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description: "Una centésima parte de un punto porcentual (0.01%), la unidad de medida para las tasas de financiación"
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createdAt: 1713644488000
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# Puntos Básicos

> Un punto básico (pb) es el 0.01%. Si la tasa de financiación es de 10 pb, eso es el 0.10% por liquidación de 8 horas. Suena pequeño. Pero 10 pb tres veces al día, todos los días, acumulados durante un año en una posición apalancada. Ese pequeño número se convierte en tu mayor costo de trading. Entender los puntos básicos es entender lo que estás pagando por mantener tus posiciones.

Un punto básico (a menudo abreviado como pb o pbs, pronunciado "bips") es una centésima parte de un uno por ciento: 1 pb = 0.01%, 100 pb = 1%. El término se originó en los mercados de renta fija para describir los cambios de rendimiento con precisión sin la ambigüedad de los puntos porcentuales ("las tasas subieron un 0.5%", ¿es eso 50 pb o 0.5 pb?). En los derivados de criptomonedas, los puntos básicos son la unidad estándar para las tasas de financiación, las tarifas de intercambio y los diferenciales de rendimiento, todos números que parecen trivialmente pequeños de forma aislada, pero que se acumulan en costos o ganancias masivos con el tiempo.

Para los traders, la fluidez en los puntos básicos no es opcional. Cada tasa de financiación que ve, 0.01%, 0.05%, 0.10%, se cotiza en puntos básicos (1 pb, 5 pb, 10 pb por liquidación de 8 horas). Convertir los pb por liquidación en costos o rendimientos anualizados revela la verdadera magnitud de números aparentemente pequeños. Una tasa de financiación "barata" de 3 pb (0.03% cada 8 horas) es del 32.85% anualizada en una posición apalancada. Un costo que hace que la mayoría de las estrategias de trading activas sean poco rentables con el tiempo si no se tienen en cuenta adecuadamente. El trader que calcula los costos de financiación en puntos básicos y los anualiza opera con una ventaja sobre el trader que ve "0.03%" y piensa "eso no es nada".

## Cómo funciona

| Puntos Básicos | Porcentaje | Ejemplo en Cripto |
|---|---|---|
| 1 pb | 0.01% | Una tasa de financiación muy baja típica |
| 5 pb | 0.05% | Financiación moderada, notable en semanas |
| 10 pb | 0.10% | Financiación elevada, costo significativo |
| 25 pb | 0.25% | Financiación extrema, generalmente de corta duración |
| 50 pb | 0.50% | Muy raro, señal de estrés del mercado |
| 100 pb | 1.00% | Un uno por ciento, una tarifa de trading de intercambio típica |

**Anualización de las tasas de financiación a partir de puntos básicos:**

La tasa de financiación se cotiza en pb por liquidación (normalmente cada 8 horas = 3 liquidaciones por día). Para anualizar:

```
Costo Anual (%) = (pb / 10,000) × 3 × 365
```

Ejemplo: Tasa de financiación de 5 pb (0.05% cada 8h):
- Por liquidación: 5 / 10,000 = 0.0005 = 0.05%
- Por día: 0.05% × 3 = 0.15%
- Por año: 0.15% × 365 = 54.75%

Una tasa de financiación de 5 pb cuesta el 54.75% del valor nocional de tu posición anualmente. En una posición larga apalancada 10 veces, eso es el 547.5% de tu margen anualmente. Estos números dejan claro por qué una financiación positiva sostenida es fatal para las posiciones largas sobreapalancadas y por qué los puntos básicos, bien entendidos, te mantienen alejado de malas posiciones.

**Puntos básicos en diferenciales y tarifas:**

Las tarifas de maker/taker de los exchanges se cotizan en pb. Una tarifa de taker de 2 pb (0.02%) significa que pagas $2 por cada $10,000 negociados. Un diferencial de 10 pb entre la oferta y la demanda de un activo significa que inmediatamente "pierdes" el 0.10% en una operación de ida y vuelta (comprar a la demanda, vender a la oferta). El seguimiento de los costos totales de trading en pb (diferencial + tarifa + financiación + deslizamiento) revela la verdadera tasa de obstáculo que tu estrategia debe superar.

## Por qué es importante para los traders

**Pequeñas diferencias en pb se acumulan en grandes diferencias en dólares.** En una posición perpetua nocional de $100,000 mantenida durante un mes, la diferencia entre una tasa de financiación de 1 pb y 5 pb:
- 1 pb: $100,000 × 0.01% × 3 × 30 = $900
- 5 pb: $100,000 × 0.05% × 3 × 30 = $4,500
La diferencia de $3,600 es costo puro. Se destina a pagar la financiación, no a las ganancias y pérdidas. Por eso, monitorear las tasas de financiación en los exchanges (Kingfisher las agrega) y elegir el exchange con menor financiación para la dirección de tu posición es una acción directa para mejorar las ganancias.

**Puntos básicos como herramienta de precisión para comparar oportunidades.** Al evaluar:
- Rendimiento de staking: 3.2% APR = 320 pb
- Rendimiento de préstamos: 4.5% APR = 450 pb
- Rendimiento de operación de base: 10% anualizado = 1,000 pb
- Costo de la tasa de financiación: 5 pb/8h = 5,475 pb anualizados

Normalizar todo a puntos básicos permite una comparación clara. El rendimiento de los préstamos de 450 pb puede parecer atractivo hasta que anualizas la operación de base en 1,000 pb, la operación de base ofrece más del doble del rendimiento con un riesgo posiblemente menor (delta-neutral vs. riesgo de contrato inteligente del protocolo de préstamos).

**Las estructuras de tarifas en pb revelan la economía de los exchanges.** Los exchanges compiten en tarifas en puntos básicos porque los traders son muy sensibles a las tarifas. Una diferencia de 1 pb en la tarifa de taker (0.05% vs. 0.04%) ahorra $1 por cada $10,000 por operación, lo que es significativo para traders de alta frecuencia o de gran tamaño. Comprender tu tasa de tarifa efectiva en pb y cómo se compara con las alternativas es una gestión básica de costos.

## Errores comunes

1. **Tratar los pb como insignificantes porque los porcentajes parecen pequeños.** Este es el error más costoso en el trading de derivados. 3 pb cada 8 horas = 32.85% anualizado. 10 pb cada 8 horas = 109.5% anualizado. Estos no son números pequeños. Son costos que destruyen cuentas para posiciones mantenidas a lo largo del tiempo. Internaliza la conversión de pb/liquidación a porcentaje anualizado.

2. **Ignorar el efecto compuesto de las tasas de financiación.** Los costos de financiación se acumulan porque se deducen del saldo de tu cuenta (reduciendo el capital disponible para obtener rendimientos) o se suman a tu pasivo. El costo real es mayor que el cálculo anualizado simple debido a este efecto compuesto. Para proyecciones de costos precisas, usa fórmulas compuestas.

3. **Comparar las tasas de financiación sin tener en cuenta el apalancamiento.** Una tasa de financiación de 5 pb cuesta 5 pb del nocional, no 5 pb del margen. Con un apalancamiento de 10x, el costo relativo al margen es de 50 pb por liquidación, 1.5% por día de tu margen, no 0.15%. Los traders que cotizan los costos de financiación en relación con el nocional subestiman el impacto en su cuenta de margen. Calcula siempre el costo de financiación como un porcentaje de tu margen (tamaño de la posición), no solo del nocional.

## Preguntas frecuentes

**P: ¿Por qué se llaman "puntos básicos"?**
R: El término se origina en la "base" (diferencia) entre dos tasas de interés o rendimientos. Un punto básico es la unidad medible más pequeña de esa diferencia. El nombre no tiene nada que ver con la "base" en el sentido de futuros/spot. Es un término histórico de los mercados de renta fija que las criptomonedas adoptaron.

**P: ¿Cómo convierto rápidamente los pb a porcentaje anual?**
R: Multiplica los pb por liquidación de 8 horas por 1.095 para obtener un porcentaje anual aproximado. Ejemplo: 5 pb × 1.095 ≈ 5.475% por año por 1x nocional apalancado. Para el cálculo preciso: (pb / 10,000) × 3 × 365 × 100. El cálculo mental rápido de "pb × 1.1 = % anual" es lo suficientemente preciso para la mayoría de los propósitos.

**P: ¿Qué se considera una tasa de financiación alta en pb?**
R: El contexto importa según las condiciones del mercado, pero como umbrales aproximados: 0-3 pb (0-0.03%) = bajo, neutral. 3-10 pb (0.03-0.10%) = elevado, factor a tener en cuenta en los costos de trading. 10-25 pb (0.10-0.25%) = alto, las posiciones deben tener una fuerte convicción para justificar el costo. 25+ pb = extremo, históricamente insostenible, a menudo precede a reversiones. Estas son tasas por liquidación de 8 horas.

## estudio detallado

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