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description: "USD建てで表示されるが、ベースとなる暗号資産で証拠金決済される先物。方向性の精度に報いるユニークな凸性を持つオリジナルの暗号デリバティブです。"
tags: ["derivatives", "market-structure", "trading-basics"]
createdAt: 1713644488000
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# インバース契約

> **簡単に言うと:** インバース契約は、証拠金とP&Lが暗号資産そのものである先物契約です。ビットコインを預けてビットコイン先物を取引し、利益はビットコインで戻ってきます。

## 仕組み

**インバース契約のP&L計算:**
- 数量 = 契約数（USD建て、例：1契約 = 1ドルまたは100ドル）
- エントリー価格（USD）
- Exit価格（USD）

ロングの場合: P&L（ベース通貨建て）= 数量 × (1/エントリー価格 - 1/Exit価格)
ショートの場合: P&L（ベース通貨建て）= 数量 × (1/Exit価格 - 1/エントリー価格)

**計算例:**
- BTCインバース無限期で6万ドルで1万契約（各=1ドル）をロング
- 6万6千ドルでExit
- P&L = 10,000 × (1/60,000 - 1/66,000) = 10,000 × (0.00001667 - 0.00001515) = 10,000 × 0.00000152 = 0.0152 BTC
- USD建て: 0.0152 × $66,000 = $1,003（概算、非線形性によりリニア契約のP&Lとは異なります）

## トレーダーにとっての重要性

1. **インバース契約はBTC/ETHを蓄積するための最良の手段です。** ビットコインが長期的に値上がりすると信じるトレーダーは、インバース契約を取引し、BTC建ての利益を得て、ビットコインのスタックを複利できます。各利益トレードはBTC保有量を増やします。リニア契約では代わりにUSDTが増えます。
2. **インバース契約のP&L凸性は暴落時に自然な非対称リスクを提供します。** ビットコインが暴落すると、インバースのショートポジションは増幅されたBTC建てP&Lを生成します。インバースショートでスポットBTCポジションをヘッジしている場合、価格が下がるにつれてヘッジはより効果的になります。これはリニア契約では利用できない無料の凸性メリットです。
3. **ほとんどのKingfisherユーザーは簡便性からリニア契約をデフォルトにすべきです。** BTC/ETH建てのP&Lを特に必要としない限り、リニア契約は管理、計算、追跡が容易です。口座価値はUSD建てで安定し、ポジションサイジングも直感的です。USDの利益最大化ではなく、ベース資産の蓄積が目的の場合にインバース契約を使用してください。

## よくある間違い

- **P&Lを誤って計算すること。** 非線形の1/価格の公式は、6万ドルから6万1千ドルへの1,000ドルの動きと、2万ドルから2万1千ドルへの1,000ドルの動きで異なるP&Lを生成します。多くのトレーダーはこのP&Lの変動を取引所のエラーと誤解します。インバース契約用のP&L計算機を使用してください。
- **ポートフォリオ追跡でインバースとリニアのP&Lを混在させること。** インバースBTCポジションとリニアアルトコインポジションがある場合、USD建てのポートフォリオ価値は複雑な相互依存関係を持ちます。誤計算を避けるために、各ポジションタイプを個別に追跡してください。
- **インバースの資金調達率はベース資産で支払われることを忘れること。** マイナス資金調達率のBTCインバース無限期をロングしている場合、BTCで資金調達率を受け取っています。これは時間とともにBTCスタックを複利します。資金調達率がプラスの場合、BTCを支払っており、ゆっくりとスタックを減少させています。
## 詳細な学習

さらに詳しく学びたい方は、以下の記事もご覧ください。
- [資金調達率（funding rate）の解説](/blogs/funding-rate-guide)
- [レバレッジ取引の完全ガイド：暗号資産マージン取引2026](/blogs/leverage-trading-crypto-guide)
- [未決済約定（OI）徹底解説：暗号資産市場のトレンドを読み解く](/blogs/open-interest-explained)
- [資金調達率（funding rate）の解説](/blogs/funding-rate-guide)
## 関連用語
- [リニア契約](/glossary/linear_contract)
- [無期限先物](/glossary/perpetual_futures)
- [資金調達率](/glossary/funding_rate)
- [ベーシストレード](/glossary/basis)
- [ヘッジング](/glossary/risk_management)