---
cover: /images/blog/glossary-crypto-terms.jpg
description: "Одна сотая процентного пункта (0,01%): единица измерения ставок финансирования, комиссий и доходностных спредов"
tags: ["базисные-пункты", "bps", "ставка-финансирования", "комиссии", "доходность", "процент", "спред", "измерение"]
createdAt: 1713644488000
---
# Базисные пункты

> Базисный пункт (bp) это 0,01%. Если ставка финансирования 10 bps, это 0,10% за 8-часовой расчёт. Звучит мелко. Но 10 bps три раза в день, каждый день, с капитализацией за год на плечевой позиции: это маленькое число становится вашим крупнейшим торговым издержкам. Понимание базисных пунктов это понимание того, сколько вы платите за удержание позиций.

Базисный пункт (часто сокращается bp или bps, произносится «бипсы») это одна сотая процента: 1 bp = 0,01%, 100 bp = 1%. Термин родился на рынках фиксированного дохода для точного описания изменений доходности без двусмысленности процентных пунктов («ставки выросли на 0,5%»: это 50 bps или 0,5 bps?). В крипто-деривативах базисные пункты стандартная единица для ставок финансирования, биржевых комиссий и доходностных спредов: все числа, кажущиеся ничтожно малыми по отдельности, но накапливающиеся в массивные издержки или прибыли со временем.

Для трейдеров беглость в базисных пунктах не опциональна. Каждая видимая вами ставка финансирования 0,01%, 0,05%, 0,10% котируется в базисных пунктах (1 bp, 5 bp, 10 bp за 8-часовой расчёт). Конвертация bps за расчёт в годовые издержки или доходности раскрывает истинную величину кажущихся малыми чисел. «Дешёвая» ставка финансирования 3 bp (0,03% за 8 часов) это 32,85% годовых на плечевой позиции. Издержка, делающая большинство активных торговых стратегий убыточными со временем, если её не учесть правильно. Трейдер, считающий фандинговые издержки в базисных пунктах и годализующий их, торгует с преимуществом против трейдера, который видит «0,03%» и думает «это ничто».

## Как это работает

| Базисные пункты | Процент | Пример в крипте |
|---|---|---|
| 1 bp | 0,01% | Типичная очень низкая ставка финансирования |
| 5 bp | 0,05% | Умеренный фандинг, заметный за недели |
| 10 bp | 0,10% | Повышенный фандинг, существенная издержка |
| 25 bp | 0,25% | Экстремальный фандинг, обычно краткоживущий |
| 50 bp | 0,50% | Очень редко, сигнал стресса рынка |
| 100 bp | 1,00% | Один процент, типичная биржевая торговая комиссия |

**Годализация ставок финансирования из базисных пунктов:**

Ставка финансирования котируется в bps за расчёт (обычно каждые 8 часов = 3 расчёта в день). Для годализации:

```
Годовая стоимость (%) = (bps / 10,000) × 3 × 365
```

Пример: ставка финансирования 5 bps (0,05% за 8ч):
- За расчёт: 5 / 10,000 = 0,0005 = 0,05%
- За день: 0,05% × 3 = 0,15%
- За год: 0,15% × 365 = 54,75%

Ставка финансирования 5 bp стоит 54,75% от номинала вашей позиции в год. На лонге с плечом 10x это 547,5% вашей маржи в год. Эти числа ясно показывают, почему устойчивый положительный фандинг смертелен для перекачанных лонгов и почему базисные пункты, правильно понятые, удерживают вас от плохих позиций.

**Базисные пункты в спредах и комиссиях:**

Биржевые комиссии мейкера/тейкера котируются в bps. Тейкер-комиссия 2 bp (0,02%) значит вы платите 2 $ за каждые 10 000 $ оборота. Спред 10 bp между бидом и аском актива значит вы немедленно «теряете» 0,10% на круговой сделке (покупка по аску, продажа по биду). Отслеживание полных торговых издержек в bps (спред + комиссия + фандинг + проскальзывание) раскрывает истинную планку доходности, которую ваша стратегия должна преодолеть.

## Почему это важно для трейдеров

**Малые различия bps накапливаются в большие долларовые различия.** На перп-позиции номиналом 100 000 $, удержанной месяц, разница между ставкой 1 bp и 5 bp:
- 1 bp: 100 000 $ × 0,01% × 3 × 30 = 900 $
- 5 bp: 100 000 $ × 0,05% × 3 × 30 = 4 500 $
Разница 3 600 $ чистая издержка. Она уходит на оплату фандинга, а не в P&L. Поэтому мониторинг ставок финансирования по биржам (Kingfisher это агрегирует) и выбор биржи с меньшим фандингом для направления вашей позиции это прямое действие по росту прибыли.

**Базисные пункты как точный инструмент сравнения возможностей.** Оценивая:
- Стейкинг-доходность: 3,2% APR = 320 bp
- Кредитная доходность: 4,5% APR = 450 bp
- Доходность базисной сделки: 10% годовых = 1 000 bp
- Издержка ставки финансирования: 5 bp/8ч = 5 475 bp годовых

Нормализация всего в базисные пункты даёт ясное сравнение. Кредитная доходность 450 bp может выглядеть привлекательно, пока вы не годализуете базисную сделку в 1 000 bp: базисная сделка даёт более чем двойную доходность с, возможно, меньшим риском (дельта-нейтральность против риска смарт-контракта кредитного протокола).

**Структуры комиссий в bps раскрывают экономику бирж.** Биржи конкурируют комиссиями в базисных пунктах, потому что трейдеры очень чувствительны к комиссиям. Разница тейкер-комиссии в 1 bp (0,05% против 0,04%) экономит 1 $ за 10 000 $ за сделку: существенно для высокочастотных или крупноразмерных трейдеров. Понимание вашей эффективной ставки комиссии в bps и её сравнения с альтернативами это базовое управление издержками.

## Частые ошибки

1. **Считать bps ничтожными, потому что проценты выглядят малыми.** Это самая дорогая ошибка деривативной торговли. 3 bps за 8 часов = 32,85% годовых. 10 bps за 8 часов = 109,5% годовых. Это не малые числа. Это разрушающие аккаунт издержки для позиций, удерживаемых со временем. Вбейте в голову конвертацию из bps/расчёт в годовой процент.

2. **Игнорировать эффект капитализации ставок финансирования.** Фандинговые издержки капитализируются, потому что вычитаются из баланса аккаунта (уменьшая капитал, способный зарабатывать) или прибавляются к вашему обязательству. Фактическая издержка выше простого годового расчёта из-за этого эффекта капитализации. Для точных проекций издержек используйте формулы сложного процента.

3. **Сравнивать ставки финансирования без учёта плеча.** Ставка 5 bp стоит 5 bp номинала, а не 5 bp маржи. При плече 10x издержка относительно маржи 50 bp за расчёт: 1,5% вашей маржи в день, а не 0,15%. Трейдеры, котирующие фандинговые издержки относительно номинала, недооценивают влияние на маржинальный счёт. Всегда считайте фандинговую издержку процентом от вашей маржи (размера позиции), а не только номинала.

## FAQ

**В: Почему их называют «базисными пунктами»?**
О: Термин происходит от «базиса» (разницы) между двумя ставками или доходностями. Один базисный пункт наименьшая измеримая единица этой разницы. Имя не имеет отношения к «базису» во фьючерсно-спотовом смысле. Это исторический термин с рынков фиксированного дохода, принятый криптой.

**В: Как быстро конвертировать bps в годовой процент?**
О: Умножьте bps за 8-часовой расчёт на 1,095, чтобы получить приблизительный годовой процент. Пример: 5 bps × 1,095 ≈ 5,475% в год на каждый 1x номинала. Для точного расчёта: (bps / 10,000) × 3 × 365 × 100. Быстрая ментальная математика «bps × 1,1 = годовой %» достаточно близка для большинства целей.

**В: Какая ставка финансирования считается высокой в bps?**
О: Контекст зависит от рыночных условий, но грубые пороги: 0-3 bps (0-0,03%) = низкая, нейтрально. 3-10 bps (0,03-0,10%) = повышенная, закладывайте в издержки сделки. 10-25 bps (0,10-0,25%) = высокая, позиции должны иметь сильную убеждённость, чтобы оправдать издержку. 25+ bps = экстремальная, исторически неустойчивая, часто предшествует разворотам. Это ставки за 8-часовой расчёт.

## Подробное изучение

Хотите узнать больше? Ознакомьтесь с материалами:
- [Ставка финансирования простыми словами: рассчитывайте, предсказывайте и зарабатывайте на крипто-фандинге](/blogs/funding-rate-guide)
- [Торговля с плечом в крипте: полное руководство по маржинальной торговле 2026](/blogs/leverage-trading-crypto-guide)
- [Открытый интерес: что OI говорит о трендах крипторынка](/blogs/open-interest-explained)
- [Перпетуальные свопы простыми словами](/blogs/funding-rate-guide)

## Связанные термины

- [Ставка финансирования](/glossary/funding_rate)
- [Базис](/glossary/basis)
- [Контанго](/glossary/contango)
- [Carry-трейд](/glossary/carry_trade)
- [Проскальзывание](/glossary/slippage)
- [Фьючерсы](/glossary/futures)