---
cover: /images/blog/glossary-crypto-terms.jpg
description: "Stablecoinlarla kotelenen ve tahsil edilen vadeli sözleşmeler"
tags: ["türevler", "piyasa-yapısı", "işlem-temelleri"]
createdAt: 1713644488000
---
# Lineer Sözleşme

> Lineer sözleşme, stablecoinlarla tahsil edilen bir vadeli sözleşmedir. Bitcoin 1.000 dolar artarsa, ücretleri çıkararak 1.000 dolar kazarsınız. Basit, temiz ve şimdi kripto türevleri için standarttır.

Lineer sözleşmeler (stablecoin-marjinli veya USDT/USDC-marjinli sözleşmeler olarak da adlandırılır), marjin ve P&L'nin ikisi de stablecoin cinsinden ifade edilen vadeli sözleşmelerdir. Ters (coin-marjinli) sözleşmelerde P&L 1/price formülüyle hesaplanırken, lineer sözleşmeler basit formülü kullanır: P&L = Quantity × (Exit Price - Entry Price). A $1,000 price move always produces exactly $1,000 in P&L per contract, regardless of the absolute price level.

Bu doğrusallık, lineer sözleşmelerin dominant kripto türevi haline gelmesinin nedenidir. Hesap değerleri USD cinsinden stabil kalır (garanti volatilitesinden kaynaklanan dalgalanmalar yok). Çok varlıklı portföyler yönetimi kolaydır (tüm P&L aynı birimde). Pozisyon boyutlandırması intuittir (risk $X, potansiyel kar $Y). Farklı varlıklarda birden fazla pozisyon yürüten aktif işlemciler için, lineer sözleşmeler farklı temel para birimleri arasında dönüşüm yapma zorunluluğunu ortadan kaldırır. Kingfisher'in verisi (LiqMap, GEX+, TOF, funding dashboard), lineer sözleşme piyasaları için en doğrudan uygulanabilir olup, bunun nedeni işlem hacmi, açık faiz ve tasfiye aktivitesinin çoğunun bu piyasada gerçekleşmesidir. LiqMap, $50M USDT-marjinli uzun pozisyon tasfiye kümesi gösterdiğinde, bu stabilcoin değerinde ifade edilen saf zorunlu satış basıncıdır ve tasfiye verisi için en uygulanabilir formudur.

## Nasıl Çalışır

**Lineer sözleşme P&L hesaplaması:**
Basitçe: P&L = Quantity × (Exit Price - Entry Price)

**Örnek:**
- Uzun 1 BTC lineer perp $60,000'de
- Çıkış $66,000'de
- P&L = 1 × ($66,000 - $60,000) = $6,000 USDT (ücretler hariç)

Kısa pozisyon için aynı hesaplama: 1 × ($60,000 - $66,000) = -$6,000 USDT

**Lineer sözleşmelerde finansman oranı:**
- Pozitif finansman: Uzunlar, USDT ile kısa pozisyonlara ödeme yapar
- Negatif finansman: Kısa pozisyonlar, USDT ile uzunlara ödeme yapar
- Finansman stablecoin ile tahsil edilir, P&L basit ve öngörülebilir tutar

**Lineer sözleşmelerde marjin türleri:**
- **Cross margin:** Tüm hesap bakiyesi marjin olarak kullanılır. Tek bir pozisyon için tasfiye riski düşük olur ancak birden fazla pozisyon size karşı hareket ettiğinde tüm hesap tasfiye riski artar.
- **Isolated margin:** Sadece ayrılan marjin riskededir. Bir pozisyonun tasfiyesi diğerlerini etkilemez. Profesyonel işlemciler risk bölütleme için bu tercih eder.
- **Portfolio margin:** Tüm pozisyonlar üzerinden net marjin hesaplanır. Korelasyonlu pozisyonlar arasında risk dengelemesine olanak tanır. Bazı borsalarda ileri düzey bir özellik olarak sunulur.

**Lineer vs ters temel farklılıklar:**
| Özellik | Lineer (USDT/USDC) | Ters (Coin-Marjinli) |
|---------|---------------------|------------------------|
| P&L hesaplaması | Lineer (fiyat farkı) | Doğrusal olmayan (1/price) |
| Hesap değeri stabilitesi | Stabil (USD içinde) | Volatil (BTC içinde) |
| Çok varlıklı yönetim | Basit (hepsi USDT) | Karmaşık (farklı temel para birimleri) |
| Pozisyon boyutlandırması | Intuitif | Doğrusal olmayan matematik gerektirir |
| Piyasa payı | ~85% perp hacmi | ~15% (çoğunlukla BTC/ETH) |
| En uygun kullanım | Aktif çok varlıklı işlem | BTC/ETH birikimi |

## İşlemciler için neden önemli?

1. **Lineer sözleşmeler Kingfisher kullanıcılarının %95'i için varsayılanıdır.** «Fiyat $1 artarsa, ben $1 kazanırım» gibi basitlik, bilişsel yükü ortadan kaldırır, işlemcilere sözleşme mekaniği yerine strateji odaklanma imkanı tanır. Tüm Kingfisher veri görselleştirmeleri (LiqMap, GEX+, TOF), lineer sözleşme piyasalarını birincil kullanım örneği olarak tasarlanmıştır.
2. **Lineer sözleşmeler temiz çok varlıklı portföy yönetimi sağlar.** BTC, ETH, SOL ve ARB arasında 5 pozisyonu olan ve tüm pozisyonları lineer USDT sözleşmeleri olan bir işlemci, tek ve temiz bir USDT cinsinden P&L beyanına sahiptir. Aynı portföy ters sözleşmelerde olsaydı, BTC, ETH, SOL ve ARB P&L'lerini ortak bir birime dönüştürmek gerekirdi, bu da döviz benzeri karmaşıklık getirir.
3. **Lineer sözleşme tasfiye verisi Kingfisher tarafından sağlanan en saf sinyaldir.** $100M USDT-marjinli uzun pozisyon tasfiye kümesi, $100M zorunlu satış anlamına gelir. $100M BTC-marjinli uzun pozisyon tasfiyesi, $100M zorunlu satış anlamına gelir ancak BTC cinsinden ifade edilir ve zincirleme sırasında dalgalanır. Lineer LiqMap verisi daha temiz ve doğrudan daha uygulanabilir.

## Yaygın Hatalar

- **Lineer sözleşme P&L'ini ters sözleşme P&L'iyle karıştırmak.** Bir borsadaki ters BTC sözleşmesinden başka bir borsadaki lineer BTC sözleşmesine geçiş yaparsanız, P&L hesaplaması değişir. Hangi sözleşme tipini işlettiğinizi doğrulayın, kullanıcı arayüzü genellikle lineer için «BTC/USDT», ters için «BTC/USD» gösterir (işlemciler arasında adlandırma konvansiyonları değişebilir).
- **Stablecoin deveg riskini görmezden gelmek.** Lineer sözleşmeler USDT veya USDC ile tahsil edilir. Stablecoin deveg olur (Mart 2023'te USDC kısa süreli olarak deveg olduysa), hesabınızın değeri trading P&L'nizden bağımsız olarak dalgalanabilir. Stablecoinler arasında çeşitlendirme yapın veya birden fazla borsa kullanarak bu uç riskini azaltın.
- **Tüm borsalardaki lineer sözleşmelerin eşdeğer olduğunu varsaymak.** Finansman oranları, tasfiye motorları ve sigorta fonu mekanizmaları borsa bazında farklılık gösterir. Binance'deki lineer BTC perp, Bybit'teki olanından farklı finansman dinamiklerine sahip olabilir. Kingfisher'in borsa özel verisi bu farklılıkları tanımlamaya yardımcı olur.

## Detaylı çalışma

Daha fazla keşfetmek ister misiniz? Şunlara bakın:
- [Funding Rate Explained: Calculate, Predict, and Profit from Crypto Funding](/blogs/funding-rate-guide)
- [Leverage Trading Crypto: Complete Guide to Margin Trading 2026](/blogs/leverage-trading-crypto-guide)
- [Open Interest Explained: What OI Tells You About Crypto Market Trends](/blogs/open-interest-explained)
- [Perpetual Swaps Explained](/blogs/funding-rate-guide)

## İlgili Terimler

- [Inverse Contract](/glossary/inverse_contract)
- [Perpetual Futures](/glossary/perpetual_futures)
- [Funding Rate](/glossary/funding_rate)
- [Liquidation](/glossary/liquidation_price)
- [Scalping](/glossary/scalping)