スリッページとは？
スリッページは、注文が予想とは異なる価格で実行されるときに発生し、通常は市場の動きや流動性不足が原因です。スリッページは、ポジティブ（より良い価格）またはネガティブ（より悪い価格）である可能性がありますが、ネガティブスリッページの方が一般的です。
スリッページの種類
ポジティブスリッページ
- 予想よりも良い価格で注文が約定する
- 高ボラティリティの上昇トレンドで一般的
- トレーダーに利益をもたらす
ネガティブスリッページ
- 予想よりも悪い価格で注文が約定する
- 流動性が低い状況で一般的
- 取引コストが増加する
原因
市場状況
- 流動性が低い期間
- 高ボラティリティのイベント
- 大きな注文サイズ
- 市場のギャップ
軽減戦略
リスク管理
- 成行注文の代わりに指値注文を使用する
- 大きな注文を小さな部分に分割する
- 取引前に市場の深さを監視する
- ポジションサイズにスリッページを考慮する
関連用語
簡単に言うと
スリッページ（滑り）とは、注文を出した価格と実際に約定した価格のズレのことです。「$67,000で買うつもりだったのに、$67,050で買われてしまった」というような差です。流動性が低い時や大きな注文を出した時に起こりやすく、その分だけ余計なコストがかかります。マイナスのスリッページ（悪い方へのズレ）が一般的ですが、稀にプラスのスリッページ（より良い価格で約定）が発生することもあります。
実例
あなたがBTCを$67,000で10枚（$670,000）成行購入しようとしたとします。オーダーブックのAsk側に$67,000で3枚、$67,010で2枚、$67,025で3枚、$67,040で2枚しかなかった場合、すべての注文を約定するための平均価格は約$67,017となり、$170のマイナススリッページが発生します。ETHの場合、流動性の低い時間帯に$3,500で100枚（$350,000）の成行注文を出すと、$3,520まで価格を押し上げてしまい、$2,000（約0.57%）ものスリッページが発生することもあります。Kingfisherのオーダーブックツールで事前にマーケットデプスを確認すれば、このようなスリッページを予測・軽減できます。
よくある質問
Q: スリッページをゼロにする方法は？ A: 指値注文（Limit Order）を使用すれば、希望価格でしか約定しないためスリッページは発生しません。ただし、約定しないリスク（不全決済リスク）があります。
Q: 許容できるスリッページの範囲は？ A: 一般的に0.1%以内が理想です。BTCのような流動性の高いメジャーpairでは通常0.01〜0.05%程度に収まります。アルトコインでは0.1〜0.5%が一般的で、それ以上は流動性が不足しているサインです。
Q: 大口注文のスリッページを減らす方法は？ A. 注文を複数回に分ける（スライス execution）、アルゴリズム注文（TWAP、VWAP等）を使用する、流動性の高い時間帯を狙う、クロス取引所で最良の板を選ぶ、などが有効です。
Q: スリッページとスプレッドの違いは？ A: スプレッドはBidとAskの常時存在する価格差です。スリッページは成行注文執行時に発生する追加的な価格ズレです。両方が合わさって総取引コストとなります。
Q: Kingfisherでスリッページを予測できますか？ A: はい。オーダーブック深度データに基づき、指定した注文サイズで予想されるスリッページをシミュレーションできます。これにより、最適な取引所や注文サイズを事前に判断できます。
関連用語
- マーケットデプス
- オーダーブック
- ビッド・アスクスプレッド
- 成行注文
- 指値注文
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