アルファ

わかりやすく言うと: アルファとは、市場が誰にでも無料で与えるリターンを超えてあなたが生み出すリターンです、それは市場の方向性ではなく、あなたのスキルです。

仕組み

アルファの計算式： アルファ = ポートフォリオリターン -（リスクフリーレート + ベータ ×（市場リターン - リスクフリーレート））

暗号資産では、市場リターンは通常ビットコインのリターンであり、リスクフリーレートはステーブルコインの貸出利回り（プラットフォームと時代によって5〜15%）です。

アルファはあなたが唯一コントロールできるものです。 市場リターン（ベータ）はスポットを保有する誰でも利用可能です。トレーダーとしてのあなたの仕事は、ベータの上にアルファを生み出すことです。アルファを生み出せていないなら、アクティブに取引して手数料を支払うのではなく、スポットを保有すべきです。
暗号資産のアルファは年単位ではなく月単位で減衰します。 Q1に機能した取引優位性はQ3には死んでいるかもしれません。これはアルファ追求が継続的なプロセスを意味します。Kingfisherは、個々の優位性が減衰するにつれてトレーダーがアルファ源泉間をローテーションできるように、複数の無相関なデータソース（LiqMap、GEX+、TOF、資金調達率）を提供しています。
最良のアルファ源泉は分析的ではなく構造的です。 清算カスケードは構造的イベントです、裁量的な売りではなく、証拠金メカニズムによる強制売りです。これらの構造的イベントは、市場アーキテクチャによって駆動され、参加者の心理（適応する）に依存しないため、パターン認識よりも耐久性のあるアルファ源泉です。

ベータをアルファと混同する。 強気相場中にアルトコインを購入しビットコインをアウトパフォームすることは、ベータ上のベータ（より高いボラティリティ）であり、アルファではありません。暗号資産の真のアルファとは、市場の方向性に関係なくリスク調整ベースでアウトパフォームを意味します。
単一のアルファ源泉に過剰最適化する。 清算ベースの戦略が3ヶ月間機能すると、トレーダーはサイズを増やし、レバレッジを追加し、オールインします、ちょうどアルファが減衰するタイミングで。無相関なアルファ源泉に分散投資してください。
アルファを共有する。 自分の特定の優位性を公に議論すると、その減衰が加速します。暗号資産コミュニティは「アルファ」を共有するのが大好きですが、本当のアルファ、一貫して利益を生むもの、はそれがすでに減衰するまで決して共有されません。

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