カップ＆ハンドルは価格チャート上のティーカップのように見える。カップは丸みを帯びた底で、売り手が徐々に枯渇し買い手が徐々に蓄積する緩やかなU字。ハンドルは右縁からの小さな下向きの動きで、ブレイクアウト前の弱い手の最後の振るい落とし。価格がカップの縁（左右の縁を結ぶレジスタンス）を上抜けると発動する。理想のハンドルはカップの深さの1/3以内しか戻さない。より深ければ蓄積の前提が崩れ、売り手が支配的だ。
カップ＆ハンドルは、Investor's Business Daily創業者で「How to Make Money in Stocks」の著者ウィリアム・オニールが広めた。丸底の蓄積（カップ）と浅い最後の振るい落とし（ハンドル）が大型上昇の前に繰り返し現れることを観察し、好業績株の特徴とした。急なV字底のショートカバーではなく、数週〜数カ月にわたる情報通の買い手による売り板の体系的吸収だ。
暗号資産では機関投資家や洗練された参加者が構造的な蓄積戦略を用いるため重要性が増した。カップの丸底はTWAP/VWAP型の蓄積を反映し、価格を急騰させず買い集める。ハンドルは残る売り圧力の最終吸収と、縁付近の買い手のストップ誘発を反映する。ブレイクアウトは蓄積完了後に価格が上値を探索する瞬間だ。
仕組み
パターン構造、4つのフェーズ:
フェーズ1：カップ左側（下落）。 左縁から急落や投げ売りではなく丸みを帯びた統制された下落。出来高はやや増えるが極端ではない。蓄積の余地を生む最初の売り波で、滑らかな曲線が必要だ。鋭いV字はショートスクイーズやニュース主導の反転であり蓄積ではない。
フェーズ2：カップ底部（蓄積）。 価格が安定し丸いベースを形成する。出来高は最安値で枯れ（売り手も買い急ぐ者もいない）、切り上がりとともに増える。底部はほぼ平坦か緩やかな丸みで日足数週間が理想。U字底は時間に基づく蓄積を表すためV字底より信頼できる。
フェーズ3：カップ右側（回復）。 価格が左縁へ上昇する。割安感の縮小とともに買い手が積極化し出来高が増える。右縁は左縁の1〜3%以内に近づくべきで、両縁が同水準に近いほど清潔だ。右縁が大きく下なら回復未完の弱いパターンである。
フェーズ4：ハンドル（振るい落とし）。 右縁から日足で通常1〜2週間下落する。重要：カップの深さの1/3を超えて戻してはならない。カップが$60,000（左縁）→$50,000（底）→$60,000（右縁）なら、ハンドルは約$56,500（$10,000の1/3）を下回るべきでない。より深いハンドルは売り手の再掌握を示す。ハンドル中の出来高は減少すべきで、売り圧力の枯渇を確認する。
エントリー： ハンドルの下降トレンドラインを上抜けた時、またはカップの縁（左右を結ぶ水平レジスタンス）を上抜けた時。縁のブレイクが古典的、トレンドラインのブレイクはより早くタイトなストップで入れる。両方有効で選択はリスク許容度と確信度次第。
ストップ配置： ハンドルの安値の下。そこを割ればパターンは無効で、振るい落としではなく売りの再開だった。ハンドル安値は蓄積構造全体の下に置ける明確なストップだ。
計測目標： カップ底から縁までの距離をブレイクアウト点から上に投影。$50,000（底）→$60,000（縁）なら目標は$70,000。日足の暗号資産では約65〜75%で達成され、強い強気相場では超過が多い。
出来高パターン（蓄積の署名）。
- カップ左側：中〜高出来高（弱い手の分配）
- カップ底部：低く減少する出来高（売り枯れ、焦りなし）
- カップ右側：増加する出来高（買い手の活性化）
- ハンドル：減少する出来高（低参加の振るい落とし、「誰も売りたくない」）
- ブレイクアウト：爆発的な出来高（平均を大きく上回る）
ブレイクアウトの出来高はパターン全体で最重要のシグナルだ。平均以下でのブレイクは偽ブレイクの最大の警告で、本物の参加の証明が要る。
なぜ機能するか（吸収のメカニクス）。 カップは売り板の大規模な吸収だ。下落と底固めの間、忍耐強い買い手（機関、スマートマネー、蓄積アルゴリズム）が損切りや損益分岐で分配する売り手の供給を体系的に吸収する。価格が縁に戻る頃にはこの水準の売り意欲の大半は売却済み。ハンドルは残った弱い保有者に最後の退出機会を与える。これらが吸収され縁の売り板が枯渇すると、買い手は待つ必要がなくなりブレイクアウトが起きる。
カップの深さと出来高プロファイルの整合。 大きな出来高プロファイルノード（過去の高出来高域）で形成されたカップは構造的な支えを持つ。KingfisherのLiqMap清算クラスターで出来高がベースと重なるかを確認でき、水準の重要性を補強する。
トレーダーにとって重要な理由
高確率のトレンド継続。 カップ＆ハンドルは既存の上昇トレンド内で形成され、調整・蓄積後の再開を示す継続パターンだ。継続パターンはトレンドに逆らわないため反転パターンより成功率が統計的に高い。強気相場のカップ＆ハンドルは追い風のセットアップだ。
ハンドルはほぼ理想のリスクリワードのエントリーを与える。 ハンドルのブレイクを買い、ハンドル安値の下にストップ、計測目標を狙う。ハンドルは浅い（カップ深さの最大1/3）ためストップ幅が目標幅に比べ小さい。カップ深さ$10,000、ハンドル$2,500なら計測目標まで約4:1のリスクリワードが得られる非対称な形だ。
KingfisherのLiqMapと組み合わせて確信度を上げる。 縁の水準がショート清算の大きなクラスターと一致する形は蓄積＋スクイーズだ。カップはスマートマネーの蓄積、縁上のショート清算は捕まった売り方を意味し、ブレイクが計測目標を加速させる。清算クラスターが目標を大きく超えて伸びるなら、目標は保守的かもしれない。
よくある間違い
- あらゆる丸底をカップ＆ハンドルと見なす。 ソーサー型の調整は自動的にカップ＆ハンドルではない。先行上昇トレンド、V字でない丸底、同水準の2つの縁、カップの1/3以内のハンドル、ハンドルでの出来高減少、爆発的出来高のブレイクが必要だ。どれかを緩めると信頼性が落ち、暗号資産では多くの丸い調整が誤って命名される。厳密な識別が利益を生む。
- 確認なしにハンドルでエントリーする。 ハンドルの押し目を買うのはパターン取引ではなく押し目の買いだ。パターンはブレイクでのみ発動する。ブレイクすれば正しい位置だが、ハンドルが深くなれば無効化され、ブレイクが失敗すれば露出する。入るなら小さく、ストップはカップ底の下に置く。
- 時間足を無視する。 日足のパターンは数週から数カ月の蓄積を表し意味がある。1時間足の「カップ＆ハンドル」は数日に過ぎず、本当の蓄積には時間が足りない。カップ＆ハンドル分析は日足と週足に限るべきだ。
FAQ
Q: カップ＆ハンドルは弱気相場でも形成されますか？ A: はい、ただし条件付きです。長期下落後の形成は継続ではなく反転（弱気→強気）を示すことがあり、構造は同じで文脈が意味を決めます。反転型は信頼性が低いため、縁の上での定着と出来高の確認を待ってから資金を投じてください。
Q: カップ形成にはどのくらいの時間がかかりますか？ A: 日足では完全なカップに7〜30週が理想です。7週未満は蓄積に不十分、30週超はより広いベース形成になります。暗号資産の加速したサイクルでは日足で4〜12週が典型的です。重要なのは期間ではなく、レンジ収縮や底での出来高減少といった蓄積の証拠です。
Q: ハンドルが上向きの場合は？ A: 上向きのハンドルは厳密には古典的なカップ＆ハンドルではなく、上向きドリフトを持つカップです。縁で売り手が現れないため通常より強気で、買い手が押しを待てないほど積極的という意味です。エントリーは同じ（縁の上抜け）ですが、売り手が既に吸収済みで振るい落としが不要だった分、解釈はより強いものになります。
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