Algoritmik Stabilcoin
Fiat para birimine (örneğin ABD doları) algoritmalar ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla bağlı kalan, arka planda varlık rezervleri ile desteklenmeyen bir stabilcoin türü.
Algoritmik Stabilcoin Nedir?
Algoritmik stabilcoinler, piyasa talebine göre token arzını otomatik olarak ayarlayarak fiyat istikrarı (genellikle 1 USD'ye sabitlenmiş) sağlamayı hedefler. Teminatlı stabilcoinlerin (fiat veya kripto ile desteklenen) aksine, istikrarları tamamen arz ve talep dinamiklerini yöneten algoritmalar ve akıllı sözleşmelere dayanır.
Nasıl Çalışırlar (Yaygın Mekanizmalar)
- Rebase: Stabilcoin'in toplam arzı, fiyat temelinde tüm cüzdanlarda otomatik olarak artar veya azalır. Fiyat sabitin üzerindeyse, arz artar (pozitif rebase). Altındaysa, arz azalır (negatif rebase).
- Seigniorage Payları: Genellikle çoklu token sistemini içerir. Bir token stabilcoin, diğeri (veya diğerleri) ise 'pay' veya 'tahvil' tokeni olarak işlev görür. Stabilcoin fiyatı sabitin üzerindeyken, yeni stabilcoinler basılır ve pay tokeni sahiplerine dağıtılır. Sabitin altındaysa, kullanıcılar stabilcoinleri yakmaları için teşvik edilir (örneğin, indirimli pay tokenleri veya tahvillerle), bu da arzı azaltır.
Avantajlar
- Sermaye Verimliliği: Büyük teminat rezervleri gerektirmez.
- Merkeziyetsizlik: Fiat destekli stabilcoinlerden daha merkeziyetsiz olabilir, merkezi saklayıcılara olan bağımlılığı azaltır.
Riskler
- Sabitlik Kaybı Riski: Piyasa dalgalanması veya güven kaybı sırasında 'ölüm sarmalları'na karşı oldukça hassastır. Fiyat sabitin altına önemli ölçüde düşerse, onu geri getirmeyi amaçlayan mekanizmalar, teşvikler yeterince güçlü değilse veya güven kaybolursa başarısız olabilir.
- Karmaşıklık: Temel mekanizmalar karmaşık olabilir ve kullanıcıların anlaması zor olabilir.
- Regülatif İnceleme: Geçmişteki başarısızlıklar nedeniyle (örneğin, TerraUSD/UST) önemli regülatif dikkatle karşılaşmıştır.
İlgili Terimler
Ready to Start Trading?
Join The Kingfisher community and get access to professional-grade trading tools and insights.