Basis
Basitçe Anlatmak Gerekirse: Basis, Bitcoin'in şu anki fiyatı (spot) ile gelecekteki teslimat fiyatı (vadeli) arasındaki farktır. Pozitif basis piyasanın fiyatların yükseleceğini beklediği anlamına gelir (boğa). Negatif basis piyasanın paniklediği anlamına gelir (ayı). Basis, kaldıraçlı pozisyonunun fonlama yoluyla kan kaybedip kaybetmediğini veya sana para kazandırıp kazandırmadığını belirleyen sayıdır.
Basis, bir varlığın spot fiyatı ile ilgili vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı arasındaki farktır. Kripto türevlerinde basis, en yaygın olarak perpetual swap fiyatı ile spot/endeks fiyatı arasındaki spread olarak ifade edilir.
Nasıl Çalışır
Basis = Vadeli Fiyat - Spot Fiyat
Basis (%) = (Vadeli Fiyat - Spot Fiyat) / Spot Fiyat × 100
Yıllık Basis = Basis (%) × (365 / Vadeye Kalan Gün)
Basis pozitif (contango: vadeli spot'un üstünde) veya negatif (backwardation: vadeli spot'un altında) olabilir.
Basis birkaç ekonomik bileşenden oluşur:
- Taşıma maliyeti
- Convenience yield (kriptoda ihmal edilebilir)
- Piyasa duyarlılık primi
- Arbitraj kısıtlamaları
Neden Trader'lar İçin Önemlidir
Basis gerçek zamanlı duyarlılık göstergesidir. Genişleyen pozitif basis = kaldıraçlı long'lar birikiyor. Daralan pozitif basis = spot kaynaklı yükseliş.
Vade sonunda basis yakınsaması tahmin edilebilir fiyat davranışı yaratır.
Basis ticareti sermaye-verimli bir stratejidir.
Yaygın Hatalar
- Basis ile fonlama oranını karıştırmak.
- Basis'i risksiz kâr olarak görmek.
- Farklı borsalar arasındaki basis'i göz ardı etmek.
SSS
S: Kriptoda "normal" basis nedir? C: Bitcoin için %5-10 yıllık nötr-hafif boğa bölgesidir.
S: Vade yaklaşırken basis nasıl değişir? C: Basis vade sonunda sıfıra yakınsar.