强平图与累计成交量差值 (CVD)

在本文中，我们将展示如何使用累计成交量差值指标 (CVD) 来确认来自 Kingfisher 捕食者指标的交易信号…

强平图与累计成交量差值 (CVD)

在本文中，我们将展示如何使用累计成交量差值指标 (CVD) 来确认来自 Kingfisher 捕食者强平图的交易信号。

(本文将以比特币期货为例，但其原理适用于任何期货市场)。

累计成交量差值 (CVD)

在当前的加密市场中，成交量仍然是衡量过度杠杆交易者（“赌徒”）参与度的最重要指标之一。

了解市场买卖动态的一种常见方法是关注参与者使用市价单进场交易时产生的即时成交信息（Time & Sales，简称 T&S）。 然而，如果你观察盘口信息超过 5 分钟，你就会知道这是一项艰巨的任务。

这时 CVD 就派上用场了。它是成交量差值 (Volume Delta, VD) 的累计总和，成交量差值是指在任何给定时间段内进入市场的市价卖出量与市价买入量之间的差额。

CVD 主要可以向我们展示两件事：

• 市价买入订单与市价卖出订单之间的成交量失衡，从而确定在所研究的时间段内哪一方的订单流占主导地位。
• 主导订单流对价格产生的影响（或者这种订单流允许限价订单参与者，即“重仓者”，施加的影响）。

那么，为什么这很重要呢？

BitMEX 的首席执行官 Arthur Hayes 简要解释了原因：

A. Hayes 关于做市 — BitMEX Youtube 来源

因此，我们可以通过 CVD 检测到市场中是否存在滞后的追涨杀跌买家/卖家、追逐者以及过度积极的突破交易者。简而言之，就是那些无意中“低买高卖”的特殊市场参与者。这些人也往往是让自己的头寸被强平的玩家。

这与 Kingfisher 捕食者的强平图非常吻合。

与 Kingfisher 强平图结合使用

你是否曾在市场触底时被做多强平？ 或者在市场触顶时被做空强平？ 然后市场又回到了你原本预期的价格水平？

在下面的例子中，我们看到第 2 点的强平图显示 18,850 价格区域是一个主要的强平集中区域。

1- CVD 背离，2- 18,850 强平集中区

价格图表显示，在第 1 点标记的低点之前，市场已经出现了净卖出，因为 CVD 在价格向低点漂移时与其缓慢背离。

CVD 和底部的成交量差值随后显示，卖出量在加速至 18,850 的低点时达到了顶峰，然而，考虑到进入市场的卖出量，价格跌幅却不如预期。这告诉我们，卖方没有获得他们期望的价格下跌，因此开始感到有些沮丧。这也表明，与此同时，被动的买家愿意在该价格水平入场，用买单来“吸收”所有的卖盘。

一旦价格开始回升，那些曾经的被动买家现在转变为主动买家，用自己的积极性推高价格，18,900 以下的所有空头头寸开始感到紧张；一旦价格进一步上涨，所有低于 19,000 的空头头寸就会陷入困境，最终需要止损平仓或被强平。这会引发一种抛售连锁反应，因为所有空头都需要通过止损单或强平（对于这种短期内的超高杠杆交易者）来平仓，从而产生更多的买入流来支撑上涨。

欢迎来到这个游戏。

而这一切都始于 Kingfisher 强平图首先指示的一个显著的强平集中区。

关于 CVD 的附注

阅读 BTC 永续合约（期货）的 CVD 与在现货交易所查看 BTC 现货市场的 CVD 是不同的（你可以在 The Kingfisher 中像下面所示那样启用/禁用交易所来尝试）。

在“设置”中，你可以开启/关闭期货和现货交易所

原因是，在 BTC 永续期货中，买卖双方进行市价买入和市价卖出同样容易，这与 BTC 现货市场不同（在现货市场中，要么完全不可能做空 BTC，要么需要先借入 BTC，就像做空股票一样）。能够轻松买入或卖出永续合约的特性，使得 BTC 永续合约更能代表参与者在冲动交易中表达情绪……

请参阅上方 Arthur Hayes 的引述。