ProofOfStake

什么是权益证明？

**简单来说：**与像比特币一样燃烧电力不同，权益证明验证者将自己的钱锁定作为安全押金。如果他们遵守规则，他们赚取收益。如果他们作弊，他们的押金被销毁。你质押越多，赚得越多——理论上的担忧：富者愈富。

权益证明是工作量证明的主要替代方案，由以太坊、Solana、Cardano 和许多其他主要第一层区块链使用。验证者锁定最低数量的原生代币作为抵押品，被随机选择来提议和验证区块。奖励按质押规模比例分配。恶意行为导致罚没——部分或全部没收质押的抵押品。

对于衍生品交易者来说，PoS 引入了 PoW 链中不存在的动态。质押收益创造了不质押代币的机会成本。解绑期在市场压力期间创造了供应非流动性。流动性质押衍生品创建了与永续市场交互的复杂 DeFi 原语。而 PoS 中心化问题影响 PoS 资产相对于比特币的长期价值主张。

验证者必须存入最低质押才能参与。在以太坊上，是 32 ETH。验证者运行软件客户端，验证区块的有效性，在被选中时提议新区块，并参与共识。验证者按质押权重随机选择。

当验证者正确履行职责时，他们赚取奖励。当他们行为不端时，一部分质押被罚没。重大违规可导致全部质押损失。罚没确保诚实行为在经济上是理性的。

大多数 PoS 链使用拜占庭容错共识的变体，其中 2/3 的质押必须就规范链达成一致。最终性比 PoW 更快。

质押收益影响供应动态。 PoS 代币的很大一部分锁定在质押合约中。在牛市中，这种锁定减少了流通供应并放大上行。在崩盘期间，解绑队列可能在数天到数周内暂时困住想要卖出的质押者。

中心化风险影响估值。 少数实体控制着以太坊验证者的很大一部分。如果单一协议或少数验证者控制 >33% 或 >50% 的质押，网络的可信中立性会退化。

流动性质押衍生品创造交易机会。 stETH 在压力事件期间可能偏离 1:1 价格。这些偏差创造了套利机会。