Slippage

什么是滑点？

当一笔订单的执行价格与预期价格不同时，就会发生滑点，这通常是由于市场波动或流动性不足造成的。滑点可以是正向的（价格更好）或负向的（价格更差），尽管负向滑点更为常见。

滑点就是你"想买的价格"和"实际成交价格"之间的差额。想象你在淘宝上看中一件标价100元的商品，下单时发现实际支付了102元——这2元就是滑点。在加密货币市场中，滑点尤其重要，因为你可能在不知不觉中为每笔交易额外支付0.1%-5%的成本。对于频繁交易者来说，累积的滑点成本可能比交易所手续费还要高。

你想用市价单立即买入100个ETH（约240万美元）。当前卖一价是2,400美元，但你的大额订单会"吃掉"订单簿上的多个价格档位：

你的平均成交价约为2,403.50美元，比预期的2,400美元高出3.50美元（每个ETH滑点0.15%），100个ETH总计多付出350美元。这就是滑点的真实成本。如果使用限价单分批执行或选择流动性更好的时段交易，这笔钱本可以省下。

问：什么情况下滑点最严重？ 答：低流动性资产、大额订单、高波动时期、以及使用市价单时滑点最严重。小币种的滑点可能高达3-10%。

问：正向滑点是什么意思？ 答：当你下单时市场价格突然向有利方向移动，导致成交价优于预期价格。这种情况相对罕见但在趋势行情中可能发生。

问：如何减少滑点？ 答：使用限价单代替市价单、将大额订单拆分为多个小订单、在高流动性时段交易、以及选择深度更好的交易对。

问：滑点和手续费是一回事吗？ 答：不是。手续费是交易所收取的固定费用（如0.1%），滑点是因市场深度不足导致的价格偏差。两者加在一起构成完整的交易成本。

问：交易所显示的"预估滑点"准确吗？ 答：仅供参考。实际滑点取决于下单时刻的真实市场状况，可能与预估值存在差异。