आधार (Basis)
सरल शब्दों में: आधार वह अंतर है जो बिटकॉइन को अभी (स्पॉट) खरीदने और भविष्य में डिलीवरी (फ्यूचर्स) के लिए खरीदने के बीच है। सकारात्मक आधार का मतलब है कि बाजार कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करता है। नकारात्मक आधार का मतलब है कि बाजार घबरा रहा है।
आधार किसी परिसंपत्ति के स्पॉट मूल्य और उसके संबंधित फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य के बीच का अंतर है। क्रिप्टो डेरिवेटिव में, आधार को आमतौर पर परपेचुअल स्वैप मूल्य और अंतर्निहित इंडेक्स/स्पॉट मूल्य के बीच प्रसार के रूप में संदर्भित किया जाता है।
ट्रेडरों के लिए, आधार एक अमूर्त अवधारणा नहीं है — यह वह संख्या है जो हर एक्सचेंज के फंडिंग दर पृष्ठ पर दिखाई देती है।
यह कैसे काम करता है
आधार = फ्यूचर्स मूल्य - स्पॉट मूल्य
आधार (%) = (फ्यूचर्स मूल्य - स्पॉट मूल्य) / स्पॉट मूल्य × 100
वार्षिक आधार = आधार (%) × (365 / समाप्ति तक दिन)
आधार सकारात्मक (कॉन्टैंगो: फ्यूचर्स स्पॉट से ऊपर) या नकारात्मक (बैकवर्डेशन: फ्यूचर्स स्पॉट से नीचे) हो सकता है।
ट्रेडरों के लिए यह क्यों महत्वपूर्ण है
रीयल-टाइम भावना गेज के रूप में आधार। आधार एकत्रित ट्रेडर पोजीशनिंग की एक निरंतर अद्यतन अभिव्यक्ति है।
समाप्ति पर आधार अभिसरण पूर्वानुमानित मूल्य व्यवहार बनाता है। जैसे-जैसे त्रैमासिक फ्यूचर्स समाप्ति के पास आते हैं, आधार शून्य पर अभिसरित होना चाहिए।
पूंजी-कुशल रणनीति के रूप में आधार ट्रेडिंग। कैश-एंड-कैरी आधार ट्रेड क्रिप्टो में वास्तव में बाजार-तटस्थ रणनीतियों में से एक है।
सामान्य गलतियाँ
- आधार को फंडिंग दर से भ्रमित करना
- आधार को जोखिम-मुक्त लाभ मानना
- विभिन्न एक्सचेंजों में आधार को अनदेखा करना
FAQ
प्रश्न: क्रिप्टो में "सामान्य" आधार क्या है? उत्तर: बिटकॉइन के लिए, 5-10% वार्षिक तटस्थ-से-थोड़ा-तेजी क्षेत्र है।
प्रश्न: समाप्ति के पास आने पर आधार कैसे बदलता है? उत्तर: आधार शून्य पर अभिसरित होता है।
प्रश्न: क्या मैं फ्यूचर्स खाते के बिना आधार का ट्रेड कर सकता हूँ? उत्तर: सीधे नहीं, लेकिन परपेचुअल स्वैप फंडिंग दरों के माध्यम से आधार गतिशीलता के लिए जोखिम प्रदान करते हैं।