Stablecoin Algorítmica
Um tipo de stablecoin que mantém sua paridade com uma moeda fiduciária (como o dólar americano) através de algoritmos e contratos inteligentes, em vez de ser respaldada por reservas do ativo subjacente.
O que é uma Stablecoin Algorítmica?
Stablecoins algorítmicas têm como objetivo alcançar a estabilidade de preços (tipicamente atreladas a $1 USD) ajustando automaticamente a oferta do token com base na demanda do mercado. Ao contrário das stablecoins colateralizadas (apoiadas por fiat ou cripto), sua estabilidade depende inteiramente de algoritmos e contratos inteligentes que gerenciam a dinâmica de oferta e demanda.
Como Funcionam (Mecanismos Comuns)
- Rebase: A oferta total da stablecoin aumenta ou diminui automaticamente em todas as carteiras com base no preço. Se o preço estiver acima da paridade, a oferta aumenta (rebases positivos). Se estiver abaixo, a oferta diminui (rebases negativos).
- Ações de Seigniorage: Muitas vezes envolve um sistema de múltiplos tokens. Um token é a stablecoin, e outro (ou outros) atua como um token de 'ação' ou 'título'. Quando o preço da stablecoin está acima da paridade, novas stablecoins são cunhadas e distribuídas para os detentores de tokens de ação. Quando abaixo da paridade, os usuários são incentivados (por exemplo, com tokens de ação ou títulos com desconto) a queimar stablecoins, reduzindo a oferta.
Vantagens
- Eficiência de Capital: Não requer grandes reservas de colateral.
- Descentralização: Pode ser mais descentralizada do que stablecoins lastreadas em fiat, reduzindo a dependência de custodiante central.
Riscos
- Risco de Desvinculação: Altamente suscetível a 'espirais de morte' durante a volatilidade do mercado ou perda de confiança. Se o preço cair significativamente abaixo da paridade, os mecanismos projetados para restaurá-lo podem falhar se os incentivos não forem fortes o suficiente ou se a confiança evaporar.
- Complexidade: Os mecanismos subjacentes podem ser complexos e difíceis para os usuários entenderem.
- Exame Regulatório: Enfrentaram atenção regulatória significativa devido a falhas passadas (por exemplo, TerraUSD/UST).
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