Что такое маркерная цена?
Маркерная цена, это справочная цена, используемая биржами для расчета стоимости позиций и определения ликвидаций в торговле деривативами. Она разработана с учетом устойчивости к манипуляциям и обычно сочетает в себе спотовую цену, цену контракта и процентную ставку для создания справедливой оценки стоимости.
Компоненты
Факторы расчета
- Индексная цена
- Цена контракта
- Процентная ставка
- Убыток от времени
- Рыночная волатильность
Механизмы защиты
- Устойчивость к манипуляциям
- Смягчение влияния цены
- Справедливость ликвидации
- Стабильность рынка
Применения
Управление позициями
- Расчеты PnL
- Требования по марже
- Уровни ликвидации
- Оценка рисков
Влияние на торговлю
- Исполнение ордеров
- Мониторинг позиций
- Управление рисками
- Планирование стратегии
Связанные термины
Простыми словами
Маркерная цена -- это "справедливая цена", которую биржи используют для расчёта стоимости позиций и определения ликвидаций. Она устойчива к манипуляциям и обычно усредняет данные из нескольких источников. Один трейдер не может "прокнуть" цену для вызова ликвидаций других участников.
Практический пример
У вас открыта long-позиция на BTC с плечом 10x. Последняя торговая цена -- 65 000 долларов, но mark price -- 64 980 долларов. Ваша позиция будет ликвидирована, когда mark price достигнет 58 500 долларов, а не когда last trade price случайно коснётся этого уровня из-за всплеска волатильности.
FAQ
В: Чем mark price отличается от spot и index price? О: Spot -- последняя цена исполнения. Index -- среднее цен спота с нескольких бирж. Mark -- производная для деривативов, основанная на index с корректировками. Mark всегда "глаженная" для защиты от манипуляций.
В: Может ли mark price быть манипулирована? О: Значительно сложнее, чем last trade, поскольку агрегирует данные из множества источников. Однако при экстремальных условиях возможны временные отклонения.
В: Как используется в Kingfisher? О: Kingfisher отслеживает расхождения mark price между биржами, выявляя arbitrage opportunities. Карты ликвидации строятся на основе mark price.
В: Почему важна для трейдеров с плечом? О: Именно по mark price рассчитывается PnL и определяется момент ликвидации. Last trade может отклоняться на сотни долларов при каскадах, но mark остаётся стабильной.
В: Что такое "базис"? О: Разница между ценой контракта и mark price. Положительный базис = фьючерс выше спота; отрицательный = ниже. Влияет на funding rate.
Связанные термины
- Цена ликвидации
- Индексная цена
- Funding rate
- Перпетуальные свопы
Углубленное чтение: связанные статьи
- Эффект кредитного плеча -- Mark price и управление позицией
- Карты ликвидации CVD -- Уровни mark price и зоны ликвидации