清算

什么是清算 (Liquidation)?

清算是指当交易者的保证金不足以维持其头寸时，交易所自动关闭其杠杆交易头寸的行为。这发生在亏损累积到无法满足维持保证金要求（maintenance margin requirement）的程度时。

关键点

触发条件

• 保证金低于维持要求
• 市场走势不利于头寸，超出清算价格
• 维持杠杆比率的资金不足

预防措施

• 使用适当的头寸规模
• 设置止损单（stop-loss orders）
• 维持充足的保证金
• 定期监控头寸

影响

清算对市场可能产生重大影响：

• 大规模清算可能引发价格级联效应（price cascades）
• 多次清算可能触发连锁反应
• 可能为经验丰富的交易者创造机会

相关术语

• 杠杆
• 保证金交易
• 清算价格
• 止损