Inverse Contract

Inverse contract ऐसा फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट है जिसमें आपका कोलैटरल और P&L क्रिप्टो एसेट में ही होते हैं। आप बिटकॉइन फ्यूचर्स ट्रेड करने के लिए बिटकॉइन रखते हैं, और आपका मुनाफ़ा बिटकॉइन में लौटता है।

Inverse contracts (जिन्हें कॉइन-मार्जिन्ड या नॉन-लीनियर कॉन्ट्रैक्ट भी कहा जाता है) ऐसे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट हैं जिनमें बेस करेंसी (जैसे BTC) कोलैटरल और सेटलमेंट करेंसी दोनों होती है, जबकि कॉन्ट्रैक्ट USD रूप में कोट होता है। अगर आप $60,000 पर 1 BTC inverse contract खोलें और बिटकॉइन $66,000 चढ़े, तो आपका मुनाफ़ा गणना होता है: 1 × (1/60,000 - 1/66,000) = 0.001515 BTC मुनाफ़ा। P&L गैर-रेखीय है क्योंकि उसकी गणना कीमत के उलटफेर से होती है।

यही गैर-रेखीयता inverse contracts की परिभाषित विशेषता और उनके फ़ायदे व जटिलता दोनों का स्रोत है। बिटकॉइन चढ़े तो आपका BTC-में-व्यक्त मुनाफ़ा रेखीय कॉन्ट्रैक्ट के द्वारा पैदा मुनाफ़े से छोटा होता है क्योंकि BTC की कीमत खुद बढ़ चुकी है, आपका मुनाफ़ा USD में ज़्यादा कीमत का है लेकिन आपको कम BTC इकाइयाँ मिलती हैं। इसके उलट बिटकॉइन गिरे तो आपका BTC-में-व्यक्त नुकसान बढ़ जाता है क्योंकि आपका खोया BTC USD रूप में कम कीमत का होता है। यह कॉन्वेक्सिटी मतलब है कि inverse contracts गिरावटों के दौरान शॉर्ट-तरफ P&L को स्वाभाविक रूप से बढ़ाते और रैलियों में लॉन्ग-तरफ P&L को दबाते हैं। Kingfisher उपयोगकर्ताओं के लिए inverse contracts मुख्य रूप से तब प्रासंगिक होते हैं जब ऐसे एक्सचेंजों पर बिटकॉइन या एथेरियम परप ट्रेड करें जो इनवर्स और लीनियर दोनों रूप देते हैं। ज़्यादातर ट्रेडर अब सादगी के लिए लीनियर (USDT/USDC-मार्जिन्ड) कॉन्ट्रैक्ट पसंद करते हैं, लेकिन inverse contracts उन ट्रेडरों के लिए कीमती बने हुए हैं जो drawdown के दौरान बेस एसेट का और इकट्ठा करना चाहते हैं।

यह कैसे काम करता है

Inverse contract P&L गणना:

• मात्रा = कॉन्ट्रैक्टों की संख्या (USD में व्यक्त, जैसे 1 कॉन्ट्रैक्ट = $1 या $100)
• USD में एंट्री कीमत
• USD में एक्ज़िट कीमत

लॉन्ग के लिए: P&L (बेस करेंसी में) = मात्रा × (1/एंट्री कीमत - 1/एक्ज़िट कीमत) शॉर्ट के लिए: P&L (बेस करेंसी में) = मात्रा × (1/एक्ज़िट कीमत - 1/एंट्री कीमत)

उदाहरण गणना:

• $60,000 पर BTC inverse perp पर 10,000 कॉन्ट्रैक्ट लॉन्ग (हर एक = $1)
• $66,000 पर एक्ज़िट
• P&L = 10,000 × (1/60,000 - 1/66,000) = 10,000 × (0.00001667 - 0.00001515) = 10,000 × 0.00000152 = 0.0152 BTC
• USD रूप में: 0.0152 × $66,000 = $1,003 (लगभग, गैर-रेखीयता का मतलब है यह लीनियर कॉन्ट्रैक्ट P&L से अलग होता है)

इनवर्स बनाम लीनियर तुलना:

ट्रेडर्स के लिए यह क्यों मायने रखता है

1. Inverse contracts BTC/ETH इकट्ठा करने का सर्वश्रेष्ठ साधन हैं। जिस ट्रेडर का मानना हो कि बिटकॉइन लंबे समय में सराहेगा, वह inverse contracts ट्रेड करके BTC-में-व्यक्त मुनाफ़ा कमाकर अपना बिटकॉइन ढेर चक्रवृद्धि कर सकता है। हर मुनाफ़े वाला ट्रेड आपकी BTC होल्डिंग बढ़ाता है, लीनियर कॉन्ट्रैक्ट उसकी बजाय और USDT देता है।
2. Inverse contract P&L कॉन्वेक्सिटी क्रैश के दौरान स्वाभाविक असममित जोखिम देती है। बिटकॉइन क्रैश हो तो inverse शॉर्ट पोज़िशनें बढ़ाया हुआ BTC-में-व्यक्त P&L देती हैं। अगर आप स्पॉट BTC पोज़िशन को inverse शॉर्ट्स से हेज कर रहे हों, तो कीमत गिरते ही हेज और असरदार हो जाता है, एक मुफ्त कॉन्वेक्सिटी लाभ जो लीनियर कॉन्ट्रैक्ट से नहीं मिलता।
3. ज़्यादातर Kingfisher उपयोगकर्ताओं को सादगी के लिए लीनियर कॉन्ट्रैक्ट ही डिफ़ॉल्ट रखने चाहिए। जब तक विशेष रूप से BTC/ETH-में-व्यक्त P&L नहीं चाहिए, लीनियर कॉन्ट्रैक्ट प्रबंधित, गणना और ट्रैक करने में आसान हैं। आपका खाता मूल्य USD रूप में स्थिर रहता है और पोज़िशन साइज़िंग ज़्यादा अंतर्ज्ञानी होती है। Inverse contracts तब रखें जब उद्देश्य बेस एसेट इकट्ठा करना हो, USD मुनाफ़ा अधिकतम करना नहीं।

आम गलतियाँ

• P&L गलत गणना करना। गैर-रेखीय 1/कीमत सूत्र का मतलब है $60,000 से $61,000 की $1,000 हलचल $20,000 से $21,000 की $1,000 हलचल से अलग P&L देती है। कई ट्रेडर यह P&L भिन्नता एक्सचेंज की खराबी समझ लेते हैं। Inverse contracts के लिए P&L कैलकुलेटर रखें।
• पोर्टफोलियो ट्रैकिंग में इनवर्स और लीनियर P&L मिलाना। अगर आपके पास inverse BTC पोज़िशनें और लीनियर ऑल्टकॉइन पोज़िशनें हों, तो आपका पोर्टफोलियो मूल्य USD रूप में जटिल क्रॉस-निर्भरताएँ रखता है। गलत गणना से बचने के लिए हर पोज़िशन प्रकार अलग ट्रैक करें।
• यह भूलना कि इनवर्स फंडिंग रेट बेस एसेट में चुकाए जाते हैं। अगर आप निगेटिव फंडिंग के साथ BTC inverse perp लॉन्ग हैं, तो आप फंडिंग भुगतानों के रूप में BTC पा रहे हैं। यह समय के साथ आपका BTC ढेर चक्रवृद्धि करता है। फंडिंग पॉज़िटिव हो तो आप BTC चुका रहे हैं, अपना ढेर धीरे-धीरे रिसा रहे हैं।

विस्तृत अध्ययन

आगे देखना चाहते हैं? ये देखें:

• फंडिंग रेट समझाया गया: क्रिप्टो फंडिंग गणना, पूर्वानुमान और मुनाफ़ा
• लीवरेज ट्रेडिंग क्रिप्टो: मार्जिन ट्रेडिंग की पूरी गाइड 2026
• ओपन इंटरेस्ट समझाया गया: OI क्रिप्टो मार्केट ट्रेंड के बारे में क्या बताता है
• परपेचुअल स्वैप्स समझाए गए

संबंधित शब्द

• लीनियर कॉन्ट्रैक्ट
• परपेचुअल फ्यूचर्स
• फंडिंग रेट
• बेसिस ट्रेड
• हेजिंग