Beta
W skrócie: Beta mówi jak mocno twój portfel porusza się gdy Bitcoin się porusza — 1.5x beta oznacza +15% gdy BTC idzie +10% i -15% gdy BTC spada 10%.
Beta mierzy wrażliwość stóp zwrotu aktywa lub portfela względem benchmarku, zazwyczaj Bitcoina. Beta 1.0 = porusza się razem. Beta >1.0 = wzmacnia ruchy. Beta <1.0 = tłumi. Beta ujemna = przeciwny kierunek.
Jak to działa
Obliczanie: Beta = Kowariancja(Zwroty Aktywa, Zwroty BTC) / Wariancja(Zwroty BTC)
| Beta | Znaczenie |
|---|---|
| 0 | Nieskorelowany |
| 0.5 | Połowa ruchu BTC |
| 1.0 | Jeden do jednego |
| 1.5 | 50% więcej (typowy mid-cap alt) |
| 2.0+ | 2x+ BTC (small capy) |
Dlaczego to ma znaczenie
Zarządzanie beta to najtańsza forma kontroli ryzyka. Reżimy beta zmieniają się w najgorszym momencie. Wysoka beta to nie alpha.
Częste błędy
- Ignorowanie beta portfela całkowicie
- Używanie statycznej beta gdy jest dynamiczna
- Hedging skorelowanymi instrumentami