Токсичный ордерный поток Биткойна (TOF)

Обнаружение информированных торгов вместе с данными о будущих ликвидациях являются отличным индикатором ликвидностного вакуума, усугубляющего волатильность ценового действия.

Экспертный анализ токсичного ордерного потока Биткойна (TOF): Влияние и смягчение

В криптовалюте, как и на более традиционных фондовых рынках, участников рынка можно классифицировать на две категории. Информированные трейдеры против неинформированных трейдеров. Увеличение торговой активности информированных трейдеров указывает на то, что произойдет предстоящее изменение цены.

Происхождение TOF

Изучение токсичного ордерного потока часто осуществляется через анализ VPIN: Объем синхронизированной вероятности информированных торгов. Теоретизированный и разработанный Иссли, Прадо и О'Харой в 2012 году, VPIN основывается на их предыдущей работе о вероятности информированных торгов (PIN, 1992).

Корюшка, вдохновленная их исследованиями, адаптировала такую модель к торговой деятельности в криптовалюте, что позволило сделать интересные выводы.

Что такое TOF?

Анализируя скорость, с которой происходят сделки на данном рынке, можно определить вероятность того, что часть ордерного потока принадлежит информированным трейдерам, а также их долю по сравнению с общим объемом торгов. Чем выше вероятность и доля данного объема, относящегося к информированным, тем более вероятно, что вскоре произойдет всплеск волатильности, если произошел новый информационный событие. Чем более актуальна информация информированных трейдеров, тем сильнее будет дисбаланс объема.

Одно, что стоит иметь в виду, согласно наблюдениям авторов, хотя VPIN является сильным индикатором информированных торгов и токсичности, его абсолютное значение довольно "бессмысленно". Следует сравнивать разные значения VPIN между собой, а не рассматривать уровни VPIN независимо.

Токсичный ордерный поток относится к тому факту, что участники рынка предоставляют ликвидность с убытком для информированных трейдеров. Типичный пример — розничные трейдеры, которые поддаются FOMO после твита Илона Маска или другого вирусного поста в социальных сетях или схемы Pump & Dump, в ходе которых массовый FOMO заполняет стоящие ордера, установленные информированными трейдерами.

Как задокументировано Цзянь Цзиньчжи (2015), существует положительная обратная связь между TOF и высокочастотной ликвидностью. Негативный шок ликвидности (например, ликвидации 🎣) локально увеличивает VPIN, что, в свою очередь, приводит к дальнейшему истощению ликвидности и, вероятно, к дальнейшим ликвидациям. Обратите внимание на случаи VPIN, когда приближаетесь к кластерам ликвидаций, как показано на картах ликвидаций Корюшки. Более того, во время высокой токсичности ордерного потока маркет-мейкеры будут склонны увеличивать свой спред, что дополнительно увеличивает локальную волатильность.

Учебный охотничий ликвидатор и TOF:

30 мая, рано утром, цена Биткойна выросла более чем на 6% за 8 часов. Могут ли ликвидации и токсичный ордерный поток объяснить, что произошло?

1: Непосредственно перед первым пампом мы видим кластер ликвидаций по коротким позициям, сформировавшийся прямо над ценой (коробка 1). Эта ликвидность была захвачена первым "маленьким пампом", насильственно истощая локальную ликвидность.

2: Токсичный ордерный поток начинает накапливаться → маркет-мейкеры медленно убирают ликвидность (коробка 2).

3: Создание карты ликвидаций на короткий срок (optical_opti) показывает новый кластер ликвидаций по коротким позициям, сформировавшийся прямо под предыдущим максимумом (коробка 3).

4: Токсичный ордерный поток продолжает увеличиваться, так как ликвидность локально истощается, снова, когда кластер ликвидаций из #3 захватывается, что приводит к тому, что маркет-мейкеры еще больше увеличивают свой спред и убирают ликвидность.

5: Ликвидируйте всех коротких 🎣 Спасибо за игру!

Учебный охотничий ликвидатор + Токсичный ордерный поток

Как использовать TOF Корюшки

Токсичный ордерный поток 29–05–2022 || 1 минута

Как видно на приведенном выше скриншоте 1-минутных свечей, всплески токсичного ордерного потока показывают случаи чрезмерного ценового действия, предназначенного для локального возврата к среднему. Можно "легко" торговать локальным возвратом к среднему и зарабатывать на быстрых скальпах. Примечание: зеленый диапазон представляет собой полосы VWAP, доступные на https://pro.thekingfisher.io/.

Хотя токсичный ордерный поток является довольно краткосрочным индикатором предстоящей волатильности, он также доказал свою полезность на более высоких таймфреймах (например, на 4-часовом таймфрейме ниже).

Чтобы начать работу на thekingfisher.io, ознакомьтесь с руководством. И присоединяйтесь к нам в Twitter или Telegram для любых вопросов или дальнейшего анализа GEX и ликвидаций!

Telegram: https://t.co/BiVj92ELgb?amp=1 Чат: https://t.me/theKingfisher_btc_chat Twitter: https://twitter.com/kingfisher_btc

KF Pro: https://pro.thekingfisher.io/ Сайт: https://thekingfisher.io/