Otomatik Deleveraj (ADL)
Basitçe Anlatmak Gerekirse: Otomatik deleveraj, borsanın son çaresidir. Bir trader o kadar kötü likide olur ki sigorta fonu zararları karşılayamaz, borsa bazı kazanan trader'ların pozisyonlarını zorla kapatarak farkı kapatır. Doğru olduğun için cezalandırılmak gibidir — kârlı işlemin, başka birinin işlemi sistemin kaldırabileceğinden fazla patladığı için isteğin dışında kısmen kapatılır.
ADL, kripto türev borsalarının sigorta fonu kapasitesini aşan zararları karşılamak için kullandığı bir risk yönetimi mekanizmasıdır. Likide edilen bir pozisyon, iflas fiyatından daha kötü bir fiyattan kapatıldığında ve bu fark mevcut sigorta fonu bakiyesinden büyük olduğunda, borsa otomatik olarak kârlı taraftaki pozisyonları giriş fiyatlarına yakın bir seviyede azaltır.
Nasıl Çalışır
ADL öncelik sırası: Çoğu ADL sistemi, hesapları kâr yüzdesi (yüksek kâr = yüksek ADL önceliği) ve efektif kaldıraç (yüksek kaldıraç = yüksek öncelik) kombinasyonuna göre sıralar.
ADL tetikleme sırası:
- Bir pozisyon likide edilir
- Zarar kalan sigorta fonu bakiyesini aşar
- ADL devreye girer
- Kârlı karşı pozisyonlar sıranın başından itibaren kapatılır
ADL vs sosyalleştirilmiş zarar: ADL hedeflidir, sosyalleştirilmiş zarar tüm kârlı trader'lara dağıtılır.
Neden Trader'lar İçin Önemlidir
- ADL kazanan işlemleri zorla çıkışa dönüştürür.
- ADL riski kaldıraç ve kârlılıkla orantılıdır.
- ADL olayları sistemsel stres sinyalidir.
Yaygın Hatalar
- Borsanızın ADL mi yoksa sosyalleştirilmiş zarar mı kullandığını bilmemek.
- Yüksek volatilite olayları sırasında aşırı kaldıraç tutmak.
- ADL göstergesini görmezden gelmek.
SSS
S: ADL'den çıkabilir miyim? C: Hayır. Kaldıracı düşürerek, kısmi kâr alarak olasılığı azaltabilirsin.
S: Borsalar kimin deleveraj edileceğine nasıl karar verir? C: ADL sırası, likidasyonun karşı tarafındaki tüm pozisyonları kâr yüzdesi ve kaldıraca göre sıralar.