簡単に言うと： OTC取引とは、公開取引所を介さずに仮想通貨を他の当事者と直接売買することです、、これが大口投資家の取引方法であり、その活動は市場の方向性を明らかにします。
OTC（Over-the-Counter）取引とは、公開取引所のオーダーブック外で行われる直接的なピアツーピア取引を指します。買い手と売り手は、OTCデスクを介在者として直接交渉し、カウンターパーティをマッチングして決済を促進します。OTC取引は数十万ドルから数億ドルに及びます。
仕組み
OTC対取引所フローのダイナミクス：
- OTC買いはスポット価格に即座には影響しない（取引は取引所外）
- しかし、OTCデスクは取引所で在庫リスクをヘッジする、、そのため、大規模なOTCフローは最終的にヘッジ活動を通じてスポット市場に影響を与える
- OTC取引と取引所ヘッジの間の遅延は、賢いトレーダーが予測できる予測可能なフローを生み出す
トレーダーにとっての重要性
- OTCフロー方向は中期市場方向の先行指標です。 OTCデスクが数日連続で大口の機関投資家買いを報告する場合、機関投資家は accumulation しています。これはすぐにロングすることを意味しませんが、今後2〜8週間の強気ケースに大きな重みを追加します。
- OTCプレミアムは、取引所に現れる前に需給の不均衡を明らかにします。 BTCのOTCプレミアムが2％の場合（買い手がスポットを大幅に上回って支払っている）、機関レベルで需要が供給を上回っています。この不均衡は、最終的に取引所で買い圧力として顕在化します。
- Kingfisher LiqMap + OTCデータ = 機関投資家フローの合流。 OTCフローが強く強気で、LiqMapが上にショート清算クラスターの構築を示している場合、スクイーズセットアップは機関投資家のポジショニングによって確認されます。OTCフローが弱気で、下にロング清算クラスターが構築されている場合、カスケードセットアップが確認されます。
よくある間違い
- コンテキストなしでOTCデータを過大評価すること。 OTC買いは方向性投機以外の目的（ヘッジ、アービトラージ、トレジャリー管理、マーケットメイキング在庫）の可能性があります。すべてのOTC買いが強気の賭けとは限りません。他のデータソースと相互参照してください。
- 単一のOTC取引に反応すること。 1回の大口OTC取引は何でもあり得ます。3〜5日間同じ方向での大口OTC取引のパターンがシグナルです。パターンを待ち、外れ値には反応しないでください。
- OTCデータがリアルタイムであると想定すること。 OTC取引の報告は遅延します（数分から数日）。リアルタイムではなく、過去の機関投資家ポジショニングを見ています。日中のエントリーではなく、中期バイアスに使用してください。
詳細な学習
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